Bank of America, Fed'in Eylül'de faiz artırım hızını yavaşlatmasını bekliyor

 

Bank of America, Jackson Hole Sempozyumu sonrası hazırladığı raporda, Fed'in faiz artırımı hızını düşüreceğini tahmin etti. 

Gelecek verilerin Ağustos ayında da iş gücü piyasasının sıkı olduğuna işaret edeceğini öngören BofA ekonomistleri, buna rağmen Fed'in Eylül toplantısında faizi 50 baz puan artıracağını tahmin ediyorlar. 

"Fed'in tercihi, eğer mümkünse, daha küçük artırımlar ile ilerlemek ve bu nedenle Eylül'de 50 baz puan artırım tahmin ediyoruz." değerlendirmesini yapan BofA, Fed'in yüzde 3,50 - 3,75 faiz oranı seviyesine Aralık ayına kadar ulaşmasını beklemeye ise devam ettiklerini vurguladı. 

BofA ekonomistleri ayrıca, Fed'in yaptığı bu parasal sıkılaştırmanın sonunda ABD ekonomisinin sert bir iniş yapmasını beklediklerini belirtirken, bir resesyona girilmesi olasılığını girilmemesinden daha fazla olduğunu, ancak yaşanacak bir resesyonun derin olmasını beklemediklerini de ifade ettiler.

-Foreks Haber Merkezi-

Altın fiyatları neden düşüyor? Bank of America’nın bir cevabı var

 

Yazar – Senad Karaahmertovic

Bank of America’dan bir analist, Ukrayna’daki çatışmaya rağmen bu yıl şimdiye kadar altında yaşanan düşüşün, altın hisselerinin düşük performansına yansıdığını düşünüyor.

Analist, Fed’in “alışılmışın dışında” olan davranışlarının reel faizleri daha da yükseltmesinden dolayı altın hisselerinin daha iyi performans gösteremediğine inanıyor. Ancak Barrick Gold (GOLD) ve Newmont (NEM) gibi hisseler için yakında daha iyi günler geleceğini düşünüyor.

“BofA Commodities (emtia) ekibi, reel faizlerdeki bu artışın bir sınırı olduğunu düşünüyor ve olası bir zirveyi altın fiyatlarını yükseltmek için önemli bir katalizör olarak görüyor.”

Altın fiyatları bugün %1 düşüşle yaklaşık 1.730 dolarda işlem gördü. Bu, BofA emtia ekibinin 2022 için 1.938 dolar olan mevcut projeksiyonundan 200 dolar civarı daha düşük.

“Stagflasyon korkuları gerçeğe dönüşürse bizce bu tahminler muhafazakar kalabilir.”

Tehlike İşaretleri ABD'de Hisseleri Düşürdü

 İngiltere'de beklenenden daha yüksek gelen TÜFE verilerinin ardından dünya genelinde faiz oranlarının yükselmesiyle birlikte ABD'de piyasa dün kapıdan çıkar çıkmaz düştü. ABD perakende satışlar figürleri zaten yükselen faizlere destek oldu, çünkü rapor yüzeyde oldukça güçlü görünüyordu. Fed tutanaklarına gelince, jürinin halen dışarıda olduğunu düşünüyorum. Hemen geçen manşetler güvercin gibi göründü ve Powell'ın FOMC basın toplantısında söylediklerini tekrarladı. Ancak tutanakları okumak, faiz oranların belirli bir seviyeye ulaşacağını ve orada kalacağını gösteriyor.

Faiz oranları arasındaki farklar (spread), Haziran Federal fon vadeli işlem oranının Şubat Federal fon vadeli işlem oranından daha yüksekte işlem gördüğünü gösteriyor. Daha önce, piyasa Fed'in Şubat ayında faizleri düşürmeye başlayacağını düşünüyordu ve artık durumun böyle olmadığı açık.

Faiz indiriminin ardından dolar/TL yılın zirvesine çıktı

 

Merkez Bankası bugün 100 baz puanlık faiz indirimi yaptı. Piyasa beklentileri faizin sabit bırakılması yönündeydi ve sürpriz indirimin ardından dolar kuru rekor seviyeye yaklaştı.

Karar öncesi 17,07 seviyesinde olan dolar/TL, faiz indiriminin ardından 18,15’e çıktı. Bu seviye 18,36 tarihi zirvesi sonrası görülen en yüksek seviye oldu.

Euro/TL18,45’e, Sterlin/TL 21,87’ye çıkarken Frank/TL 19 seviyesini aştı.

Merkez Bankasından sürpriz faiz indirimi

 

Merkez Bankası %14 olan politika faizini 100 baz puan indirerek %13’e çekti.

Yılın sekizinci toplantısını yapan Merkez Bankasından sürpriz faiz indirimi geldi.

Para Musluklarını Kısmak Kolay Değil; Faiz Artırımları ve Tahvil Satışlarını Dengeleme Çabaları

 

• Fiyat artışları yavaşlasa da enflasyon yüksek seviyede kalmaya devam ediyor
• Jackson Hole niceliksel sıkılaşmaya (QT) ilişkin soruları ele alabilir
• Yakınlaşan resesyon Birleşik Krallık ve Avrupa'da QT'yi zorlaştırıyor

ABD'li tüketiciler dilbilgisi konusunda acı bir ders alıyor - yüksek ve daha yüksek arasındaki fark. Tüketici fiyat endeksine (TÜFE) göre enflasyon Temmuz ayında daha yüksek değildi, ancak hâlâ çok yüksek seviyede.

Başkan Joseph Biden herhalde fiyatların bir önceki aya göre %0 artmasının enflasyonun 0'a indiği anlamına gelmediğini biliyordur, çünkü TÜFE Temmuz ayında bir yıl öncesine göre %8,5 daha yüksekti. Biden, ara seçimler öncesinde bu durumdan faydalanmanın siyasi açıdan uygun olduğunu düşünmüş olabilir, ancak açıklamaları güvenilirliğini güçlendirmiyor.

Benzer şekilde, hiç kimse enflasyonu özellikle de kısa vadede önemli ölçüde düşüreceğine inanmıyorken, vergi ve harcama artışlarına ilişkin yasayı Enflasyon Azaltma Yasası olarak adlandırmanın bir faydası olmuyor. Tax Foundation, yasanın büyümeyi kısıtlayarak aslında enflasyonu daha da artırabileceğini hesapladı.

Yine de TÜFE haberleri borsadaki yükselişin devam etmesine yardımcı oldu, ancak yatırımcıların şimdi Fed'in nasıl tepki vereceğini düşünmesi gerekiyor. Analistler, merkez bankasının 26-27 Temmuz'da gerçekleştirdiği toplantının bu hafta yayımlanacak olan tutanaklarını inceleyecek ve üyelerin 75 baz puanlık büyük bir artış ile mi devam edeceklerine, yoksa 50 baz puanlık bir artışa mı geçeceklerine dair ipuçları arayacak.

Temmuz ayındaki büyük artışın ardından Ağustos ayında da işe alımlarda büyük bir sıçrama yaşanması, Federal Açık Piyasa Komitesi'ni (FOMC) talebi bastırmak için daha yüksek bir faiz artışına gitmeye zorlayabilir. Ağustos ayı TÜFE verileri de FOMC'nin 20-21 Eylül'deki toplantısından önce açıklanacak.

Sözlü yönlendirme olarak adlandırılan uygulamanın yokluğu da belirsizliği artırıyor; Fed Başkanı Jerome Powell, finansal krizle birlikte başlatılan ve Fed'in ileriye dönük niyetleri konusunda yatırımcılara güvence verme amacıyla kullanılan uygulamayı bıraktı.

Bu hafta açıklanacak Temmuzayı toplantısı tutanaklarının yanı sıra, Fed'in niyetini anlamak için diğer önemli tarih 25-27 Ağustos'taki Jackson Hole sempozyumu olacak. Powell'ın, portföyündeki vadesi gelen tahvillerin yeniden yatırımını sınırlandıran Fed'in bilançosunu küçültme planları hakkında konuşacağına dair spekülasyonlar arttı.

Fed, Eylül ayına kadar neredeyse 9 trilyon dolara çıkardığı bilançosunu ayda 95 milyar dolar küçültmeyi planlıyor. Bunun nasıl gittiğine bağlı olarak, Fed bir noktada doğrudan tahvil satışı duyurabilir.

Kısa vadeli Hazine tahvillerinin uzun vadelilere kıyasla daha fazla getiri sağlamasının işaret ettiği şekilde bir resesyon ihtimali, özellikle de likiditenin zaten zayıf olduğu bir piyasada bu "niceliksel sıkılaştırmanın" etkisinin ne olacağını kimse bilmediği için resmi daha karmaşık hale getiriyor.

İngiltere Merkez Bankası (BoE), elindeki 40 milyar sterlinlik devlet tahvillerini muhtemelen Eylül ayında, her çeyrekte 10 milyar sterlinlik bir oranla satmaya başlamayı planlıyor ve Başkan Yardımcısı Dave Ramsden geçen hafta, bir resesyon faiz artışlarını tersine çevirmeye zorlasa bile merkez bankasının bile tahvil satışlarını durdurmayacağını söyledi.

Ukrayna'daki savaş ve Rusya'nın doğal gaz tedariğiyle ilgili dalavereleri Euro Bölgesi'nde bir resesyon olasılığını artırması sebebiyle, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) önünde daha zor bir yol var.

Avrupa Merkez Bankası salgın döneminde uygulamaya başladığı acil durum tahvil alımlarını durdurdu ancak program kapsamında satın alınan ve vadesi gelen devlet tahvillerinin yeniden yatırımlarını Fransa ve Almanya gibi çekirdek ülkelerden, merkez bankasının faiz artışları tehdidi altındaki çevre ülkelere kaydırdı.

Financial Times'ın hesaplamalarına göre ECB, Haziran ve Temmuz aylarında toplam 17 milyar euroluk İtalyan, İspanyol ve Yunan tahvili satın alırken, Alman, Fransız ve Hollanda tahvillerinden oluşan varlıklarının 18 milyar euro düşmesine izin verdi.

ECB, belirli koşullar altında kırılgan ülkelerin devlet tahvillerini satın alarak ülkelerin tahvil faizleri arasındaki farkların açılmasını azaltmak için bir İletim Koruma Aracı'nı (TPI) uygulamaya koydu ve bu yüzden bu asimetrik niceliksel sıkılaştırmaya biraz daha tanık olabiliriz

Borsa İstanbul rallisini sürdürüyor: Endeks bugün de rekor tazeledi

 

 BİST 100 bugün 2.823 puan ile rekor kırdı. Son beş işlem gününde rekor tazeleyen BIST 100 endeksi, bugün ABD’de enflasyonun gerilemesiyle yükselişini sürdürdü.

ABD’de istihdamın yükselmesinin ardından enflasyonun da son ayda zirveden gerilemesiyle dünya borsaları yükselişe geçti. Piyasalar ABD ekonomisinin 3. çeyrekte daralmadan çıkacağı ve Fed’in Eylül’de 75 baz puan yerine 50 baz puanlık faiz artışı yapmasını bekliyor. Ekonomide yavaşlama endişelerinin azalmasından destek alan endekslerdeki iyimserlik yurt içi piyasaya da yansıdı.

Bugün öncü endekslerden en iyi performansı perakende, faktöring ve bankacılık sektörleri gösterirken kapanışa doğru tekstil ve deri, odun, kağıt ve baskı ile elektrik negatif ayrışan endeksler oldu.

Dünyada enflasyonu son yılların en yüksek seviyesine çıkmasına neden olan petrol, emtia ve gıda fiyatlarında son ayda düşüş olması gelecek dönem için karamsarlığı bir miktar azalttı. Risk iştahının da canlanmasıyla gelişen ülke risk primlerinde düşüş var. CDS 700 baz puana gerileyerek 30 Mayıs sonrası en düşük seviyeye indi. Beklentilerin önceki haftalara göre iyileşmesi endeksleri desteklerken döviz üzerinde henüz belirgin bir etki görülmüyor.

Yarın TCMB haftalık istatistikleri yayımlayacak. Önceki hafta artan rezervlerdeki yükselişin sürmesi, yabancı yatırımcının giriş yapması ve döviz mevduatlarında görülecek düşüş TL varlıkları destekleyebilir.

BIST şirketlerinden güncel haberler

 Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin yaptıkları bildirimlere göre hazırladığımız güncel şirket haberleri özetimize içeriğimizin devamında göz atabilirsiniz.

Hektaş  Ticaret T.A.Ş. (HEKTS)

Hektaş, gereken borçlanma ihtiyaçlarının karşılanmasına yönelik olarak Türk Lirası cinsinden 5 Milyar Türk lirası tutara kadar, bir veya birden fazla defada ve yurt içinde halka arz edilmeksizin, tahsisli olarak ve/veya nitelikli yatırımcılara satılmak veya satış şekillerinin birlikte kullanılması yöntemiyle borçlanma aracı ihraç edilmesine karar verdi. 

Bu çerçevede şirket, 29.07.2022 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunduğunu duyurdu.

Girisim Elektrik Taahhüt Ticaret ve Sanayi A.Ş. (GESAN)

Girişim Elektrik, Türkiye'de yerleşik bir firmadan “İnvertör Satışı “konusunda sipariş aldı. Siparişin toplam bedeli vergiler hariç 1.350.000 dolar olarak açıklandı. (Yaklaşık 24.181.200 TL)

Türk Traktor ve Ziraat Makineleri A.Ş. (TTRAK)

Türk Traktör, Ankara ve Erenler fabrikalarında, yıllık planlı bakım/onarım çalışmaları nedeni ile 1 - 13 Ağustos tarihleri arasında 12 işgünü üretime ara verileceğini açıkladı.

Bu dönemde, çalışanların yıllık izin hakedişlerini kullanacak olup, fabrikada nöbetçi personel ile sadece bakım ve revizyon çalışmaları gerçekleştirileceği duyurulurken normal üretim sürecine 15 Ağustos tarihinde başlanacağı bilgisi verildi.

Galatasaray Sportif Sınai Ve Ticari Yatırımlar A.Ş. (GSRAY)

Galatasaray, profesyonel futbolcu Fredrik Midtsjö'nun transferi konusunda AZ Alkmaar ile resmi görüşmelere başladığını duyurdu.

Fenerbahçe Futbol A.Ş. (FENER)

Fenerbahçe, profesyonel futbolcu Luan Peres Petroni'nin transferi konusunda kulübü ve kendisi ile anlaşmaya vardı. Olympique Marseille kulübüne toplam transfer bedeli olarak 5.225.000 euro ödenecek.

Transfer bedeline ilaveten, futbol takımının ve futbolcunun performansına bağlı olarak azami 237.500 euro bonus bedeli Olympique Marseille Kulübüne ödenecek.

Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM)

Türk Telekom, vadesi en fazla 5 yıla kadar olmak üzere değişik vadelerde, Türk Lirası cinsinden, bir veya birden çok seferde, yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satış şeklinde toplam 2 milyar Türk lirası tutarını aşmayacak şekilde tahvil ve/veya finansman bonosu yapısında borçlanma aracı ihracına/ihraçlarına ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu’na  yapılan başvurunun onaylandığını açıkladı.

2022 yılı ilk 6 aylık bilançolarını açıklayan şirketler

Çan2 Termik A.Ş. (CANTE)

Çan2 Termik, 2022 yılı 6 aylık konsolide net kârını 915.768.394 TL olarak açıkladı. Şirketin 2021 yılının ilk 6 ayı için net 176.991.037 TL zarar açıklamıştı.

İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (ISGYO))

İş Gyo'nun 2022 yılı 6 aylık konsolide olmayan net kârı 133.182.628 TL olarak açıklandı. Şirket, 2021 yılının ilk 6 aylık döneminde 4.614.283 TL zarar açıklamıştı.

İş Finansal Kiralama A.Ş. (ISFIN))

İş Finansal Kiralama'nın 2022 yılı 6 aylık konsolide net kârı 447.054.000 TL oldu. Şirketin 2021 yılı ilk 6 aylık net kârı, 157.071.000 TL’idi.

Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş. (OTKAR)

Otokar, 2022 yılı 6 aylık konsolide net kârını 542.789.000 TL olarak açıkladı. Şirketin 2021 yılı ilk 6 aylık net kârı, 396.504.000 TL olarak açıklanmıştı.

Seker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (SEGYO)

Şeker GYO'nun 2022 yılı 6 aylık konsolide net zararı 72.700.080 TL oldu. Geçen yılın aynı döneminde şirket, 44.391.665 TL zarar açıklamıştı.

Akçansa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. (AKCNS))

Akçansa'nın 2022 yılı 6 aylık konsolide olmayan net kârı 333.742.779 TL oldu. Şirketin 2021 yılı ilk 6 aylık net kârı 93.878.039 TL’idi.

Borusan Mannesmann Boru Sanayi ve Ticaret A.Ş. (BRSAN))

Borusan Mannesmann'ın 2022 yılı 6 aylık konsolide net kârı 385.331.000 TL oldu. Şirket, 2021 yılının ilk 6 ayı için 152.776.000 TL net kâr açıklamıştı.

VBTS kapsamında işlem görecek hisseler

Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında Birko Birleşik (BRKO) ve Eminiş Ambalaj (EMNIS) payları 01/08/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 31/08/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar emir paketi tedbiri ile işlem görecek. 

Doğan Burda Dergi (DOBUR) payları 01/08/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 31/08/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar tek fiyat işlem yöntemi ile işlem görecek. 

İmaş Makina Sanayi (IMASM), Pera Gayrimenkul (PEGYO) ve Tümosan Motor (TMSN)}} payları 01/08/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 31/08/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecek.

Pay geri alımı yapan şirketler

Verusa Holding (VERUS) A.Ş., 29.07.2022 tarihinde 63,45 TL - 63,80 TL fiyat aralığından (ortalama 63,6488 TL) 12.965 adet pay geri aldı ve şirketin sahip olduğu VERUS payları 731.841 adede ulaştı. (Şirket sermayesine oranı %1,0455)

MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş., 29.07.2022 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 40,80 TL - 41,22 TL (ağırlıklı ortalama 41,01 TL) fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli MPARK payları geri aldı. Bu işlemlerle birlikte, 29.07.2022 tarihi itibarıyla geri alınan payların toplam nominal değeri 1.898.000 TL olup, bu payların sermayeye oranı %0,9123'e ulaştı.

Arçelik (ARCLK) A.Ş., 29.07.2022 tarihinde 62,90 TL - 64,70 TL fiyat aralığından (ortalama 63,7333 TL) 101.855 adet pay geri alımı yaptı ve şirketin sahip olduğu ARCLK payları 68.196.288 adede ulaştı. (Şirket sermayesine oranı %10,0923)

Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş., 29.07.2022 tarihinde 6,70 TL fiyattan 25.000 adet pay geri aldı ve bu geri alım programı kapsamında şirketin sahip olduğu GEDIK payları 1.229.776 adede ulaştı. (Şirket sermayesine oranı %0,38)